Récap du live Cryptomatrix 19/12/2022
Les graphs
Crypto Total
- On vient de toucher le bas de range mensuel
- Le MACD décélère puis plusieurs mois
- Même si le marché US récupère, le marché crypto continue de dévisser (c’est pas Binance qui va nous aider)
Si c’est la descente, on est en ligne droite vers 550 milliards ⇒ 400 milliards pour le pire (-27% à -50%)
Si BTC et ETH prennent tarif, les autres alts prennent double tarif
Bitcoin (BTC)
Beaucoup d’analystes fixent un consensus autour de 13 800$, ce qui concorde avec les différents coûts de minage du BTC
Il reste un boss final qui pourrait finir liquidé : Michael Saylor qui détient une des plus grosses réserves de BTC au monde
Le prix de liquidation est estimé à 12 500$
Sinon, il y a eu un prêt garanti de Silvergate de $205 millions avec 85 000 BTC liquides ⇒ Liquidation forcée à 3 561$
A 16 000$ je mets la maison !
C’est ce qu’on voyait sur les réseaux lorsque le BTC était à 35 000$
Nous sommes en dessous de 16 000 et on n’a vu personne vendre la maison
⇒ En général, le DCA évite de prendre ce genre de décision
Bitcoin Dominance (BTC.D)
La dominance du BTC est en train de se poser
C’est très peu probable de voir la BTC.D chuter quand tout baisse, car les opérateurs reviennent d’abord sur les principales cryptos pour se sécuriser sans quitter le marché
En cas de nouvelle purge, on s’oriente vers 44% ⇒ 48%
SP500
- On est venus buter sur une zone d’intérêt
- Décélération du MACD
- Les 0.618 de Fibonacci se trouvent à 3 200
CM ne pense pas que 2023 sera une mauvaise année pour la bourse, cela dit rien n’indique que le marché crypto suivra la cadence
Nasdaq
Le Nasdaq est graphiquement horrible, certains analystes prévoient une chute jusqu’aux niveaux de 2016
Malgré tout, l’économie moderne étant ce qu’elle est, elle peut trouver un point d’équilibre très vite
Réflexions sur Bitcoin
Une histoire de temps
Au dernier cycle, il s’est passé 334 jours entre le top et la capitulation, puis 1065 jours pour repasser au-dessus de l’ATH
En partant du top de mai 2021, on arriverait 1065 jours plus tard au printemps 2024 (octobre 2024 en prenant le top suivant)
⇒ Pile lors du halving de Bitcoin
Les halvings ont la réputation de déclencher les bullruns peu de temps après leur arrivée, mais est-ce vraiment ça qui va intéresser les gens ?
C’est le premier cycle où BTC n’a pas marché
- Les innovations qui ont porté le marché au cours de ce cycle n’ont pas été développées sur Bitcoin
- Chaque crise a été une occasion de prouver sa valeur et il ne l’a pas fait
- ETH > BTC dans son graphique et dans son influence sur le marché
⇒ D’un point de vue pragmatique, il ne faut pas s’attendre à ce que la dominance BTC remonte beaucoup
D’autant plus qu’elle n’a pas bougé énormément depuis 2021, ce qui est vraiment inquiétant quand on voit toutes les mauvaises nouvelles accumulées jusqu’à aujourd’hui
3 halvings à vivre
Au-delà de 3 halvings, on passe en-dessous de 1 BTC créé par bloc, ce qui rend la création monétaire négligeable
Et une nécessité d’autant plus urgente que Bitcoin soit utilisé, car les frais de réseau ne génèrent presque aucun revenu
⇒ 0.16 BTC/bloc de frais en moyenne, soit 2.5% de l’incitation monétaire de Bitcoin
Pour que Bitcoin s’impose à long terme, il faut soit que le BTC atteigne un prix outrageusement élevé pour que la création monétaire soit autosuffisante, soit qu’il y ait plusieurs BTC/bloc de frais de réseau prélevés
Considérant le fait que certaines entreprises de minage déclarent faillite, que leur revenus vont diminuer quasiment de moitié en 2024 et que les frais n’ont jamais créés une incitation monétaire suffisante pour entretenir le réseau, les perspectives de Bitcoin deviennent sombres
A quoi s’attendre au prochain cycle ?
Retour aux fondamentaux
Quand on regarde les leaders qui valent encore le coup, ils ne sont pas si différents du cycle précédent
- Bitcoin et Ethereum occupent toujours les mêmes places
- MakerDAO, Curve, et Aave sont toujours des références de la DeFi
Les projets qui se sont cramés ont aussi des ressemblances avec des noms de 2017 qui ont connu le même sort
- Solana évoque EOS
- Terra évoque Bitconnect
Et il y en aura encore d’autres au prochain cycle, car ça fait partie du jeu
Les multiplicateurs seront plus petits
Quand le marché mûrit, la volatilité est censée diminuer à chaque cycle
Si on aurait la même volatilité que le cycle précédent, ça signifie que les marchés financiers ne nous considèrent pas comme assez mature
⇒ Ce serait un mauvais signe pour toute l’industrie car elle est censée avoir un pouvoir disruptif
La plupart des alts ont fait des x10 / x100 en bull, et des -90% / -99% en bear. Dans la logique des choses, ces variations vont être de plus en plus rares
La finance décentralisée n’en est qu’à son premier cycle
Les tokens DeFi ont fait de -90% (CRV, AAVE) à -99% (ANGLE, PSP) car le nettoyage était nécessaire
Avant son explosion en 2020, la DeFi ressemblait beaucoup à de la vente de PDFs et on ne savait pas vraiment si la finance décentralisée allait servir à quelque chose
Aujourd’hui, on sait ce qui marche ou non, et la redistribution des revenus aux possesseurs du token se démocratise (CRV, BAL, GMX, UMAMI…), ce qui est une belle preuve de maturité
Le jeu vidéo (GameFi) n’en est qu’à son premier cycle
Le jeu vidéo est la plus grande industrie culturelle actuelle, et il continue de de conquérir des parts de marché
Axie Infinity a montré au monde entier ce dont la GameFi est capable (à son sommet, le AXS était capitalisé à $10 milliards, soit un tiers de la capitalisation totale de Steam)
C’est aussi un secteur qui a fait des erreurs :
- Les jeux actuels sont chiants
- Les modèles économiques où tout le monde gagne sont voués à s’effondrer
Pour obtenir des bons jeux, il faut plusieurs années de développement. Donc on a besoin de patience (ou d’acquérir des studios indés, après tout ce n’est pas les finances qui manquent)
Le point positif, c’est que ceux qui veulent partir avec la caisse sont déjà partis. On n’a pas besoin de faire beaucoup de devoirs pour remarquer ceux qui bossent encore
Est-ce possible d’espérer un Hotline Miami sur Aavegotchi ?
Tout investisseur doit s’adapter
Pourquoi investir si on est pessimiste ?
Si on veut investir dans la crise, voici un starter pack :
- Sac à dos
- Réserves de bouffe
- Une lampe (ou plusieurs)
⇒ Un plan B est toujours sympathique en cas de crise violente où tout le monde est livré à soi-même
Cela dit, si on aurait écouté ceux qui annonçaient l’effondremment en mars 2020, on n’aurait pas pu saisir cette chance d’investir lors d’un point bas
Nous sommes conçus pour avoir peur
Le cerveau est câblé pour deux choses :
- Donner 2 fois plus d’importance aux mauvaises nouvelles qu’aux bonnes
- Imaginer toujours le pire
C’est grâce à ce câblage que nous avons pu arriver là où nous sommes aujourd’hui, mais ses mécanismes sont utilisés à nos dépens
Certaines chaînes Youtube ont réussi à s’imposer en ne parlant que de mauvaises nouvelles car le cerveau humain y accorde naturellement plus d’attention
Quand on y pense, les médias en général n’ont jamais été aussi négatifs ces dernières années…
S’adapter, c’est aussi changer d’avis
Au début, Ethereum et Polygon étaient dégueulasses :
Ethereum : la moitié des cofondateurs étaient des scammers, et l’inflation était trop grande
Polygon : c’était un copié-collé d’Ethereum sous forme d’IEO (Initial Exchange Offering)
⇒ Aujourd’hui, Ethereum et Polygon sont les 2 réseaux qui portent tout le marché crypto
Qui sait, Cardano peut faire un bond technologique et il faudra le reconnaître au cas où ça arriverait, malheureusement il n’y a rien pour le prouver
La communauté prend parfois les initiés de vitesse
Les utilisateurs ont découvert le potentiel de la BSC avant les habitués d’Ethereum
Alors que les habitués tenaient absolument à la décentralisation, les autres utilisaient la BSC car ils en avaient marre de dépenser 50$ à chaque transaction
⇒ La communauté a pu saisir plus d’opportunités que les habitués juste avec du bon sens
De façon générale, les marchés financiers sont créés pour démolir des convictions, et cette année nous l’a rappelé a de maintes reprises