Live Rollup : Cryptomatrix 21/03/2022

Les graphs

Crypto total

• On est en plein dans la zone dure de marché
• Aujourd’hui, on considère que les volumes sont pourris, alors que ça aurait été des volumes inespérés 4 ans plus tôt
• L’impression monétaire est systématiquement bénéfique pour les cryptos

La zone des $1150 milliards est un pas de tir pour viser les $1600 milliards. Techniquement c’est propre, mais la situation est tellement trouble qu’on ne peut pas aller plus loin que l’analyse technique

Bitcoin (BTC)

Il y a un W hebdomadaire sur la dominance. À voir si elle va buter sur les 48% ou si, au contraire, elle repart d’un coup à la hausse

Il faudrait se cotiser pour une cellule de soutien psychologique à ceux qui attendent le BTC à 10 000$          Marc

Le Gold et le Bitcoin ont monté en simultané car le narratif de l’inflation est reparti. Finalement, on peut remercier la Fed pour avoir fait de la pub à Bitcoin

Si on recommence la planche à billet comme on l’a fait en 2020, on peut s’attendre à un BTC à 100k$, mais que vaudra le dollar à ce moment-là ?

Ethereum (ETH)

Contraction sous les 1800$, on reste sur le haut du range et la dominance d’ETH reste stable malgré la montée du BTC

Marc rappelle qu’il y a eu 2 masterclass avec Beetcoin (le 20/06/2022 et le 15/08/2022) qui mettaient en évidence “l’avantage injuste” d’Ethereum. 9 mois plus tard, le narratif n’a pas changé :

• Avec le Merge, ETH a changé de narratif en tant qu’actif financier
• La masse monétaire de ETH est soit constante, soit déflationniste
• Ethereum est en train de faire un nouveau S-curve en terme d’adoption et de technologie, notamment grâce aux layer 2 qui sont déjà là

On entend parler de BTC partout sur les réseaux, mais pendant ce temps les stakers d’Ethereum paient leur penthouse sans rien dire à personne

SP500

On n’est pas encore sur la déroute absolue annoncée par des influ-fudeurs, mais il faut voir comment le SP500 va réagir en fonction des taux d’intérêts annoncés par la Fed

Coinbase (COIN)

• 3 mois de hausse consécutifs
• Arrivée sur une zone dure à 84-85$

Contexte : quelques semaines plus tôt, il y avait un gros débat sur le Discord de CM concernant une Epaule-Tete-Epaule inversée sur BTC. La figure était tellement mal faite que personne ne voulait y croire, mais au final le prix du BTC a monté

Est-ce que CM voit des ETEi partout depuis ce jour ? 😁

Tesla (TSLA)

Pas vraiment d’analyse technique ici mais plutôt un rappel sur le traitement des infos :

• Tesla a divisé le coût de production par deux en 5 ans
• Ce sont les seuls qui ont réussi à relancer leur chaîne de production. On peut obtenir une Tesla 2-3 mois après la commande, et ceux qui achètent autre chose qu’une Tesla doivent attendre plus longtemps
• Tesla fait 10 000$ de marge par véhicule

Elon Musk et Tesla se font souvent diaboliser par beaucoup de monde, mais la réalité est que Tesla est une entreprise qui marche et les marchés revalorisent TSLA en conséquence

Les stablecoins euros

Circle veut boucler la boucle

Circle est connu pour être l’entreprise émettrice de l’USDC, mais ils proposent également l’EUROC. Depuis le depeg de l’USDC, il semblerait que l’agenda du stablecoin euro soit accéléré

Circle va s’installer officiellement en France et demande officiellement un agrément PSAN pour fournir un stablecoin euro régulé

Les Etats-Unis ne veulent pas des cryptos, tant mieux pour nous (à condition que nos régulateurs soient moins sévères)

Agrément PSAN =/= Enregistrement PSAN

L’agrément PSAN est bien plus difficile à avoir et nécessite bien plus de moyens que l’enregistrement PSAN. On dénombre environ 60 entreprises enregistrées PSAN, et il n’y en a aucune qui possède l’agrément, y compris les entreprises françaises les plus influentes

L’obtention de l’agrément par Circle serait à la fois une bonne nouvelle car on récupère un gros marché, mais aussi un signal catastrophique pour l’écosystème européen :

• Le seul agrément PSAN en activité ne serait pas français (et encore moins européen)
• Circle est déjà une grosse société
• Les startups qui pensent régulation avant tout finissent mort-nées

⇒ Si Circle est agrémenté, ce serait le signal clair que seul l’argent importe, car Circle est le seul demandeur à réaliser plusieurs milliards de bénéfices par an

Il n’y a pas de vraie concurrence

Beaucoup de projets de stablecoins € existent, mais n’ont pas la taille de Circle et/ou ont des problèmes en ce moment :

• Angle a déposé 17 millions d’agEUR en collatéral sur Euler qui s’est fait hacker
• Jarvis a déposé du collatéral sur Midas qui s’est fait hacker
• Lugh (EURL) qui a été lancé par le groupe Casino s’est heurté à plein de barrières juridiques. Aujourd’hui, seules les personnes ayant un compte sur Coinhouse peuvent en échanger car c’est la seule façon d’être dans les clous

Il y a des alternatives qui se portent bien comme Monerium (EURe) ou Mimo (PAR), mais leur taille est vraiment anecdotique comparée à Circle

On espère que Angle et Jarvis se remettront de leur mésaventure. Mais d’ici là, les alternatives à l’EUROC ne sont pas ouf

Airdrop d’arbitrum

Utilité du token

En général, le terme “token de gouvernance” est un euphémisme pour dire qu’il n’y a pas d’utilité réelle. En ce moment, il faut plus voir ARB comme un maillot de foot. Un token de Layer 2 peut avoir des vraies utilités :

• Décentralisation du séquenceur. Par exemple, Polygon prévoit déjà de décentraliser les séquenceurs en stakant des MATIC
• Frais de transaction

La décentralisation est un processus lent, donc ces utilités peuvent être rajoutées ad-hoc mais on ne doit pas s’attendre à des miracles

Aavitrum

Aave a reçu 2.7 millions de tokens ARB. Ces tokens appartiennent à la DAO, donc elle doit voter pour savoir ce qu’elle va en faire. 3 choix possibles selon Marc :

• La DAO les garde et vote avec
• Vendre les ARB pour avoir d’autres actifs dans la trésorerie
• Faire du Liquidity Mining : ceux qui participent à l’activité économique de Aave sur Arbitrum auront des tokens ARB

Le vote sera défini sur le forum de gouvernance d’Aave

Le prix

Les analyses ont l’air de converger vers 0.80$ - 1.20$ :

• Avec 1$, on aurait une Fully Diltuted Value (prix * supply total) semblable à celle de Polygon et c’est complètement justifié
• Tous les influenceurs donnent des prix complètement barges (5$ ou même 10$) juste dans le but de faire monter le prix

Il suffit de faire ses recherches pour réaliser que les prix à 5$ ou plus sont complètement irrationnels par rapport à l’écosystème existant. Si toutefois ce genre de prix devait être atteint, on serait bien content de les vendre

⚠️ Attention aux scams

Il n’y a qu’un seul site officiel : https://arbitrum.foundation

Tous les autres sont des scams qui se font passer pour l’airdrop d’Arbitrum dans le but de siphonner les wallets

En vrac

Les cryptos sont volatiles, mais solvables

Il n’existe pas d’institution financière capable de résister à un bank run. On avait eu peur avec Circle mais c’est encore pire avec les banques car elles ont moins de cash et des obligations encore moins liquides

Depuis plus d’une décennie, la situation n’a pas changée : si assez de monde décide de retirer leur argent en même temps d’une banque, la banque est en faillite

Les faillites commencent déjà à arriver avec Silvergate, Signature, Silicon Valley Bank (à croire que les banques avec des noms en S sont mal barrées) et ça va même jusqu’à contaminer des banques non-américaines comme Crédit Suisse

La plus grosse crainte de Marc est que la grande majorité des banques s’effondrent pour ne laisser que les plus gros qui vont concentrer tout le secteur

Pour Manu, il y a toujours des établissements qui freinent des 4 fers pour dissuader les normies d’acheter du BTC et de l’ETH, car ça fait du pognon qui sort du ponzi bancaire. Finalement, c’est chacun son ponzi et loi du marché pour tous

Théorie BEDS (Bitcoin, Ethereum, DeFi, Shitcoins)

• Marc pense que la schéma court terme est favorable à BTC et défavorable à ETH car tant que Shanghai n’est pas sorti, les réseaux sociaux craindront toujours une vente massifs des ETH stakés
• Mais dans le cas où Shanghai soit déployé avec succès (ce qui est très probable), ETH va performer à son tour
• La valorisation de ETH va ensuite se diffuser sur les applications décentralisées. On dit “DeFi” car c’est le plus gros secteur d’applications, mais il y en a d’autres
• Ceux qui ont raté les 3 étapes précédentes cherchent le prochain token “qui va monter”, quitte à investir sur des tokens qui ne servent à rien. Généralement, c’est à ce stade qu’on voit des Tiktokeurs débarquer de nulle part et que le cycle se termine

⚠️ C’est une théorie qu’on voit un peu partout sur les réseaux, et les marchés n’aiment pas trop les schémas tout faits

Que s’est t’il passé avec DeFillama ?

Rien ¯\_(ツ)_/¯

0xLlam4 (un des cofondateurs) voulait lancer un token alors que 0xngmi et le reste de l’équipe ne voulait pas, et ils sont allés jusqu’à forker la plateforme DeFillama

Mais le conflit a été résolu à l’amiable, il n’y a pas eu de dégâts et on peut utiliser DeFillama comme avant

Kryptosphere > Paris Blockchain Week

La PBW est un événement qui cible un public très restreint d'acteurs dans la crypto, et ça se ressent dans le ticket d'entrée. Marc et Manu ont préféré soutenir d'autres événements plus accessibles, comme Kryptosphere.

Kryptosphere est une association qui regroupe tous les étudiants des grandes écoles de France qui veulent démocratiser la blockchain. Ils vont organiser un événement le 24 mars, et on pourra y retrouver Manu, Marc ainsi que du beau monde

Grâce à Manu, on peut avoir 2 codes promo : “CMFAMILY” et “KBS” pour avoir -30%

CM est fan de XRP

Il n’y a pas de fondamental sur XRP. Autant on peut reprocher plein de choses à Cardano, mais au moins la technologie est en production. Sur Ripple, il n'y a pas de technologie. La hausse du prix vient d’un procès en cours, c’est-à-dire rien de tangible

Ripple est un test de QI    Marc

Ripple est un indicateur de tendance   Manu

Les bags de XRP perdent en valeur en même temps que le QI des investisseurs en bull market