Live Rollup : Cryptomatrix 11/05/2023

Les graphs

Crypto total (TOTAL)

Quand on fait des lives sans prévenir, on peut se douter que les choses ne se passent pas aussi bien sur le marché crypto. Mais entre nous, on le sentait venir depuis lundi dernier 😅

Tous les cryptos totaux sont en train d'échouer leurs supports ou s'éloigner de leur résistance

Bitcoin (BTC)

Deux points de rupture potentiels :

1. $26 000 (MM200)
2. $25 000 (zone dure de 2022)

BTC a tout de même fait un x2 en 6 mois, on n'est jamais à l'abri de gros poissons qui prennent leurs profits juste au cas où

Masse monétaire M2 américaine (épargne des ménages)

D'une certaine façon, CM suit la thèse d'Arthur Hayes :
Prix du BTC = Valeurs technologiques * Liquidité du dollar
Le marché crypto accélère toujours quand la planche à billets est en marche, mais vu le réduction de liquidité, le marché crypto peut mal le vivre

Pour Marc, la hausse de l'inflation continue de ralentir depuis quasiment 1 an, et croit toujours qu'il y aura un croisement des taux d'intérêts directeurs et du taux d'inflation. Quand les courbes se seront croisées, les taux d'intérêt arrêteront de monter.

On n'a pas envie que les taux d'intérêt restent très élevés car c'est très coûteux d'emprunter, donc mauvais pour l'économie en général. Le but des banques centrales est de faire redesceendre les taux à 2% pour avoir des conditions plus favorables aux marchés spéculatifs, y compris les cryptos.

État du marché crypto

Accumulation de mauvais signes

Pour CM, il y avait beaucoup de signaux qui présageaient une purge sur le marché :

• Le x2 sur bitcoin (et tout le monde qui se met à re call l’ATH)
• Le timing de cycle pile poil dans les 2 tops locaux précédents (en terme de jours avant le halving)
• SP500 se cherche
• FED pas très rassurante + continue le tightening
• Régulation en cours yolo
• Banques crypto qui se font sauter donc moins de liquidité
• Binance -60% de volumes sur BTC notamment depuis la fin de l’opération no fees
• Quand un débutant te fait la leçon parce qu’il a gamblé 500$ faut panic sell

Shitcoin Arc

La spéculation sur des tokens sans fondamentaux est toujours punie par les marchés. Autrement dit, l'euphorie sur les BRC-20 étaient le bon moment pour vendre

Cette période fait beaucoup penser à mai 2021 avec l'euphorie des tokens de chiens, qui s'est arrêtée avec un chute brutale du marché survenue à peu près à la même date

Il reste encore des scénarios optimistes

À en juger par ce qui est écrit au-dessus, ce trimestre en cours a l'air d'un désastre absolu, mais ce n'est pas le cas :

On n'a jamais autant dépensé pour utiliser Bitcoin et Ethereum. Mention spéciale à Bitcoin qui est en train de créer une activité économique réelle et soutenable

Il y a davantage d'utilisation dans la finance décentralisée, et ça se ressent dans les yields comme dans les revenus des protocoles.

Le staking sur Ethereum est une réussite, avec une file d'attente en entrée qui nécessite plusieurs semaines d'attente, et une industrie des LSD sur le point de décoller

Les bonnes nouvelles sont là, c'est juste que la balance des arguments penche davantage pour les bears

La phase d'ennui, parlons-en

Rien ne dit qu'on est sorti de la phase d'ennui dans laquelle on est embarqués depuis la faillite de FTX. Mais peu importe ce qui se passe, les innovations continueront de se faire, aussi bien sur l'infrastructure que sur l'applicatif

La phase d'ennui est une très mauvaise période pour les traders, mais c'est une bonne période pour ceux qui font du DCA

Sécurité des wallets

Quand on utilise un hot wallet, on est au minimum du minimum de la sécurité. Il est compréhensible que l'achat d'un hardware wallet ne vaut pas vraiment le coup quand on n'a que 50€ à protéger

Lorsqu'on se retrouve avec des sommes à 4 ou 5 chiffres, on se rend compte qu'il faut transférer tous nos actifs vers le hardware wallet, alors on préfèrera les garder sur le hot wallet par flemme, jusqu'au jour où on se les fait voler...Ce genre d'histoire se répète tous les jours dans l'univers crypto

Il suffit de cliquer sur un seul mauvais lien pour se faire arnaquer, et même des personnes ayant une bonne hygiène numérique peuvent se faire avoir

Tous les chemins mènent à Ledger

Ledger nous offre 2 protections majeures :

1. La seed phrase est générée hors ligne
2. On est obligés de signer des transactions manuellement pour qu'elles soient validées

=> Cela diminue fortement les vecteurs d'attaque. Au cas où une personne ne possèderait pas de Ledger, Marc préfère que cette personne reste dans la finance centralisée plutôt que de détenir ses clés privées sans Ledger

Se procurer un Ledger en pratique

Il n'y a pas de différence de prix entre le site officiel de Ledger et un revendeur agréé comme Darty ou Boulanger.

Un Ledger correctement livré est emballé sous blister et possède un sceau qu'il faut casser pour ouvrir la boîte. Si l'emballage n'est pas livré dans cet état, il faut le renvoyer

L'Europe mène le capital-risque (malgré elle)

Au cours du premier trimestre 2023, l'Europe a réalisé ~45% des financements de capital-risque dans des projets crypto. Les États-Unis sont passés derrière avec 30% des financements

Aujourd'hui, les projets basés en Amérique n'ont plus la faveur des investisseurs, principalement à cause des perspectives très incertaines sur la régulation là-bas

Pourquoi on préfère l'Europe ?

On a souvent tendance à se plaindre de MiCA, mais on oublie tout autant que c'est difficile de trouver mieux en terme de réglementation dans le reste du monde :

• Il n'y a qu'un seul réglement et il est très clair
• Le degré de compréhension des régulateurs est bien plus élevé qu'avant

À l’époque, c’était impensable pour des acteurs étrangers de venir en France, mais le cadre réglementaire a évolué de telle façon à ce que même les plus grosses entreprises cherchent à s’installer chez nous (Coinbase, Kraken...)

Méfiance tout de même car certains pays comme la Corée du Sud ont des discours très pro-crypto et veulent aussi la part du gâteau que les américains ont laissé

Le positionnement anti-crypto des américains

La régulation aux États-Unis fait face à plusieurs problèmes majeurs :

• Les régulateurs sont des organismes privés qui ont chacun leurs parts de marché et leurs réglementations peuvent se contredire mutuellement (ETH = commodity pour la CFTC, ETH = security pour la SEC)
• La volonté politique des gouvernants actuels est anti-crypto. Il suffit d'observer les disours de Joe Biden, Elizabeth Warren ou Brad Sherman

Vu que les démocrates sont anti-crypto, les républicains pourraient devenir pro-crypto pour la campagne présidentielle de 2024. Ce sera intéressant à suivre puisque les régulateurs américains cadencent la mentalité des autres régulateurs, y compris les nôtres

En vrac

Gotta get a greed !

Quel est la meilleure chose à faire quand les régulateurs veulent sévir contre la crypto ? Faire de l'hyperspéculation sur des shitcoins !

C'est un peu comme si on déclenchait une bataille de polochons alors qu'on nous a demandé de ranger notre chambre, ou jouer à Hotline Miami à une époque où on pensait que les jeux vidéos rendaient violents

Vincent Ganne a déclaré que l'euphorie sur les BRC-20 est arrivé au pire moment possible, mais pour Marc il est vain de blâmer l'écosystème pour ça car on n'a aucun contrôle dessus (et tant mieux)

Appel à la censure sur Bitcoin

Luke Dash Jr. est un des développeurs qui a le plus contribué à Bitcoin, et n'a rien à prouver aujourd'hui. Mais c'est aussi un personnage qui a appelé à la censure sur Bitcoin à de maintes reprises depuis 2014. Il n'y a absolument rien d'étonnant dans le comportement de Luke Dash Jr.

Même si cette personne est très respectée pour son travail de Core Dev sur Bitcoin, elle est beaucoup moins respectée pour ses opinions en général, notamment sur le fait de considérer les Ordinals comme de la pollution sur le réseau.

Cette "pollution" qui a lieu sur Bitcoin est causée par des vrais utilisateurs qui génèrent une vraie activité économique sur le réseau. Il serait très improbable que les mineurs de Bitcoin soutiennent un hard fork qui leur supprimerait les revenus massifs qu'ils gagnent en ce moment. Et même si ce hard fork devait se faire, c'est le réseau le plus rentable à miner qui gagne.

Le monde appartient à ceux qui se lèvent tôt

CM se réveille de plus en plus tôt le matin. Il est aux alentours de 6h-6h30 chaque matin. Marc se levait aux mêmes heures fut un temps, mais se situe plus à 7h30 aujourd'hui

Pour Marc, la période de 7h à 10h est la période la plus productive qu'il puisse avoir dans la journée, puisque que tout le monde n'est pas encore levé à ces heures et on est tranquille

Chaque individu possède sa propre période de sommet d'activité. Me concernant c'est entre 23h et 2h du mat

Pour échanger des ETH contre des rETH, quelle différence entre le site Rocket Pool et aller sur un DEX ?

Rocket Pool a un concept appelé "Deposit Pool", où il est possible d'échanger 1 ETH pour 1 rETH dans la limite des liquidités disponibles. Dans les deux cas, on reçoit des rETH à l'arrivée. Mais la Deposit Pool présente 2 avantages :

1. Les frais d'échange sont de 0.0005%, alors que les frais des DEX sont de 0.15% en moyenne
2. Il n'y a pas d'impact sur le prix, c'est-à-dire d’écart observé entre la valeur totale des jetons échangés à l’entrée et les jetons obtenus (plus une transaction est importante, plus son impact sur le prix est élevé)

⚠ Il vaut mieux convertir des montants importants d'un seul coup car le gas coûte très cher en ce moment

Un aperçu de Worldcoin

Sur internet, il est très facile de créer plusieurs comptes différents, et d'utiliser des VPN pour masquer notre adresse IP. Il est donc facile d'abuser des offres gratuites ou d'influencer des votes via cette multitude de comptes, et on appelle cela des attaques Sybil

Les attaques Sybil sont également légion sur la blockchain. Il est très facile de créer des centaines d'adresses grâce auxquelles ont peut farmer des airdrops, et être éligible à ces derniers sur des centaines d'adresses différentes

Bien que certaines attaques Sybil peuvent être contenues, c'est un problème insoluble à l'heure actuelle. Worldcoin propose de scanner notre iris pour en déduire une preuve qui va prouver que nous sommes une seule et même personne

Ils ont un système d'ambassadeurs où ils proposent un airdrop potentiel à ceux qui vont se faire scanner les yeux. Mais on peut émettre un certain nombre de réserves sur cette démarche :

• Faire une base de données d'être humains à partir de leurs données biométriques, c'est chaud
• On ne peut pas faire confiance à des gens qui viennent du Web2 pour protéger nos données personnelles surtout dans un monde où la monnaie principale est la donnée
• La possibilité d'un airdrop dans le futur laisse supposer qu'il pourrait ne pas se produire

Il ne faut pas s'étonner si on n'en parle pas chez Crypto Matrix, car les intervenants n'y trouvent pas d'intérêt